一、项目概况

　　山东某农业屋顶分布式光伏237.6kwp光伏系统容量为0.2376MW，项目总投资为90.15 万元，预计光伏系统年平均上网电量约243.07MWh，利用小时数为1096.91h。

　　根据施工进度安排，项目建设总工期为1个月。本项目财务评价计算期为26年，其中建设期1个月，运行期25年。

　　按照国家现行财税制度、现行价格、《建设项目经济评价方法与参数》(第三版)和《光伏发电工程可行性研究报告编制规程》（NB∕T 32043-2018）等对本项目进行财务效益分析，考察项目的清偿能力、生存能力及盈利能力等财务状况，以判断其在财务上的可行性。

二、财务评价

　　山东某农业屋顶分布式光伏237.6kwp光伏系统财务评价主要是在国家现行财税制度、价格体系的前提下，从项目的角度出发，计算项目范围内的财务效益和费用，分析项目的盈利能力、清偿能力等财务状况，评价项目在财务上的可行性。

三、资金来源与融资方案

(1) 固定资产投资

　　山东某农业屋顶分布式光伏237.6kwp光伏系统根据工程投资概算，工程固定资产静态投资为90万元，建设期利息为0.15万元。其中光伏系统单位千瓦静态投资为3787.88元/kW，单位千瓦动态投资为3794.06元/kW。

(2) 建设期利息

　　山东某农业屋顶分布式光伏237.6kwp光伏系统建设期借款按复利计算利息，当年的利息按投产容量进行分割，一部分计入固定资产，另一部分则计入发电成本。经计算，本项目计入固定资产的建设期利息为0.15万元。

(3) 建设资金来源

　　山东某农业屋顶分布式光伏237.6kwp光伏系统工程固定资产静态投资为90万元，建设资金来源为资本金和银行贷款。资本金占动态投资的20%，其余的资金由银行借款。其中银行1贷款偿还期为15年，宽限期为1年，宽限期后每年按贷款等额还本利息照付，年贷款利率为4.9%。

四、总成本费用

　　山东某农业屋顶分布式光伏237.6kwp光伏系统项目发电总成本费用包括折旧费、修理费、工资及福利费、保险费、材料费、用电费用、摊销费、利息支出和其他费用等。

（1）折旧费

　　项目折旧费包含两部分，分别为光伏系统折旧费和储能系统折旧费，两者均由固定资产折旧和维持运营投资折旧组成。其中，光伏系统折旧年限取20年，残值率取5%，维持运营投资的增值税率取13%。

　　年限平均法折旧费计算方法如下：

　　折旧费＝固定资产价值×（1 -残值率） / 折旧年限

　　固定资产价值=建设投资＋建设期利息－无形资产价值－其他资产价值－可抵扣税金

（2）修理费

　　光伏系统修理费每年取40元/kW，外包屋顶方执行。

（3）摊销费

　　摊销费包括无形资产和其他待摊销费用的摊销，本计算暂不考虑。

（4）利息支出

　　利息支出为固定资产和流动资金等在运行期应从成本中支付的借款利息，固定资产投资借款利息依各年还贷情况而不同。

　　经营成本指除折旧费、摊销费及利息支出等以外的费用。

　　本项目总成本计算详见总成本费用估算表。

五、上网电价及效益计算

1、上网电价

　　根据发改价格〔2020〕511号《关于2020年光伏发电上网电价政策有关事项的通知》，该光伏电站处于X类资源区，其中光伏上网电价为0.6245元/kWh（0.65*90%+0.3949*10%）。

2、销售收入

　　销售收入=光伏售电收入+储能售电收入+其他收入

　　光伏售电收入=上网电量×上网电价

　　储能售电收入=放电量×储能电价

　　利润总额=销售收入－总成本费用－销售税金附加＋补贴收入

　　在计算期内，销售收入总额为335.84万元。

3、税金

　　根据国家税收政策，电力项目交纳的税金包括增值税、销售税金附加和所得税。

（1）增值税

　　电力产品增值税税率为13%。根据财税[2013]66号文件与财税[2016]81号文件，自2013年10月1日至2018年12月31日，对纳税人销售自产的利用太阳能生产的电力产品，实行增值税即征即退50%的政策。

　　根据国务院第34次常务会议修订通过的《中华人民共和国增值税暂行条例》和中华人民共和国财政部国家税务总局令第50号《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》规定，从2009年1月1日起，对购进固定资产部分的进项税额允许从销项税额中抵扣。经计算，本项目可抵扣的增值税额约为9万元。

（2）销售税金附加

　　销售税金附加包括城市维护建设税和教育费附加（含国家和地方教育费附加），以增值税税额为基础计征，税率分别取5%和5%。

（3）所得税

　　企业所得利润应按规定依法缴纳所得税，依据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第八十七条，企业所得税法第二十七条第（二）项所称国家重点扶持的公共基础设施项目，是指《公共基础设施项目企业所得税优惠目录》规定的港口码头、机场、铁路、公路、城市公共交通、电力、水利等项目。企业从事前款规定的国家重点扶持的公共基础设施项目的投资经营的所得，自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。从第七年开始，所得税按照25%的税率征收。

　　本项目不考虑所得税免减。

　　所得税＝应纳税所得额×所得税税率

4、销售利润

　　利润总额=销售收入－总成本费用－销售税金附加＋补贴收入

　　税后利润=利润总额－应缴所得税

　　税后利润提取10%的法定盈余公积金，剩余部分为可分配利润，再扣除分配给投资者的应付利润，即为未分配利润。

　　在计算期内，利润总额为199.86万元，税后利润为149.9万元。

　　项目的各年收入、税金、利润计算见利润与利润分配表。

六、清偿能力分析

(1) 用于还贷的资金

　　本光储电站的还贷资金主要包括未分配利润、折旧费。未分配利润和折旧费可全部用于还贷。

①用于还贷的未分配利润

　　本光储电站的税后利润为利润总额弥补以前年度亏损并扣除所得税后的余额，当项目出现亏损时可用下一年度的税前利润弥补，5年内不足弥补的，用税后利润弥补。盈余公积金按税后利润的10 %计。本项目财务评价中不考虑特种基金。

　　税后利润扣除盈余公积金和应付利润后为未分配利润，可全部用于还贷。在项目建设投资借款偿还过程中，首先利用折旧偿还贷款，不足部分利用未分配利润偿还。

②用于还贷的折旧费

　　本次折旧还贷比例取100%。

(2) 借款还本付息计划

　　其中银行1的贷款偿还期为15年，借款还本付息采用等额还本利息照付的方式。项目的借款还本付息计划见借款还本付息计划表，结果表明，贷款偿还期间，利息备付率平均值为8.07，偿债备付率平均值为1.65，说明该项目偿债能力较强。

(3) 资产负债分析

　　详见资产负债表。结果表明：项目负债率最高达83.76%，随着光储系统投产发电，资产负债率逐渐下降，还清固定资产投资借款本息后，资产负债率趋于0，说明本项目偿还债务的能力较强。

七、盈利能力分析

　　山东某农业屋顶分布式光伏237.6kwp光伏系统按上网电价0.6245元/kWh得出：项目投资财务内部收益率为11.88%（税后，下同），资本金财务内部收益率为25.77%，投资回收期为8.49年，总投资收益率为10.27%，项目资本金净利润率为34.01%。项目资本金财务内部收益率（25.77%）高于资本金基准收益率（8%），因此，该项目财务评价可行。

八、生存能力分析

　　山东某农业屋顶分布式光伏237.6kwp光伏系统工程自开工建设后的第2年机组全部投入运行。考查财务计划现金流量表中各活动现金流量可知，本项目每年的盈余资金均大于0，说明本项目具有足够的净现金流量维持正常运行。

九、敏感性分析

　　山东某农业屋顶分布式光伏237.6kwp光伏系统项目财务评价敏感性分析，考虑固定资产投资、售电量、电价等不确定因素单独变化时，对投资回收期、项目投资财务内部收益率和资本金财务内部收益率等财务指标的影响。

　　1）在其他因素不变的情况下，当建设投资在-20%~20%范围内变化时，项目投资内部收益率（所得税后）在15.13%~9.61%之间变化；项目资本金财务内部收益率在38.57%~17.96%之间变化。

　　2）在其他因素不变的情况下，当上网产量在-20%~20%范围内变化时，项目投资内部收益率（所得税后）在8.94%~14.68%之间变化；项目资本金财务内部收益率在15.89%~36.68%之间变化。

　　3）在其他因素不变的情况下，当上网电价在-20%~20%范围内变化时，项目投资内部收益率（所得税后）在8.94%~14.68%之间变化；项目资本金财务内部收益率在15.89%~36.68%之间变化。

　　4）在其他因素不变的情况下，当经营成本在-20%~20%范围内变化时，项目投资内部收益率（所得税后）在12.08%~11.69%之间变化；项目资本金财务内部收益率在26.45%~25.1%之间变化。

　　5）在其他因素不变的情况下，当利率在-20%~20%范围内变化时，项目投资内部收益率（所得税后）在11.88%~11.88%之间变化；项目资本金财务内部收益率在28.52%~23.3%之间变化。

十、财务评价结论

　　(1) 光储电站项目建设工期为1个月，项目静态投资90万元。其中光伏系统单位千瓦静态投资为3787.88元/kW。

　　(2) 本项目光伏系统按上网电价0.6245元/kWh进行财务评价得出：项目投资财务内部收益率为11.88%（税后，下同），资本金财务内部收益率为25.77%，投资回收期为8.49年，总投资收益率为10.27%，项目资本金净利润率为34.01%。项目资本金财务内部收益率（25.77%）高于资本金基准收益率（8%），因此，该项目财务评价可行。

　　(3) 敏感性分析表明： 固定资产投资增加、有效电量减少的不利情况对本项目财务收益率影响较大，因此，在项目实施过程中应切实注意严格控制工程造价，优化发电组件选型和布置。在固定资产投资增加、有效电量减少等不确定因素变化时，本工程财务内部收益率均高于基准收益率，因此，本工程财务抗风险能力较强。

十一、社会效果分析 

　　太阳能是一种可再生的清洁能源，其节能效益、环境效益和社会效益均十分显著。

1、工程节能与环保效益

　　太阳能是清洁的、可再生的能源，开发太阳能符合国家环保、节能政策，光伏电站的开发建设可有效减少常规能源尤其是煤炭资源的消耗，保护生态环境，营造出山川秀美的旅游胜地。而储能，通过自身临时存储、释放光伏电能的这种特性，可以快速精准的储存电量，平缓短期的波动，消除最大负荷电量，使太阳能随时可用，是一项重要的、灵活的工具。此外，还能增加本地就业，减少二氧化碳排放。

　　山东某农业屋顶分布式光伏237.6kwp光伏系统本光储电站工程的建设符合可持续发展的原则，是国家能源战略的重要体现。项目建成后，每年可为电网提供清洁电能243.07MWh。按照火电煤耗每度电耗标准煤326g，投运后每年可节约标准煤约79.24t，每年可减少CO2排放量约192.02t、SO2排放量约1.4t、氮氧化物排放量约2.1t。此外，每年还可减少大量的灰渣及烟尘排放，节约用水，并减少相应的废水排放，节能减排效益显著。

　　因此，建设本光储电站可以减少化石资源的消耗，有利于缓解环境保护压力，实现经济与环境的协调发展，项目节能和环保效益显著。

2、社会效益

　　山东某农业屋顶分布式光伏237.6kwp光伏系统光伏电站，将会促进当地相关产业（如建材、交通）的发展，对扩大就业和发展第三产业将起到积极作用，从而带动和促进当地国民经济的发展和社会进步。随着光伏电站的相继开发，光伏将成为当地的又一大产业，为地方开辟新的经济增长点，对拉动地方经济的发展，加快实现小康将起到积极作用。

　　综上所述，山东某农业屋顶分布式光伏237.6kwp光伏系统光伏工程项目的开发，不仅是该地区能源供应的有效补充，而且作为绿色电能，有利于缓解该地区电力工业的环境保护压力，促进地区经济的持续发展，对于带动地方经济快速发展将起到积极作用，项目社会效益显著。

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